友人想知道多倫多住宅市場表現與香港的怎樣比較， 所以今期就對這問題作點探討：

甲) 從「花多少錢買到多少貨」角度

相比香港住宅價格，多倫多住宅物業是dirt cheap，平宜如泥沙。 上個月，即2017年12月之平均價格為70多萬加元， 以6.3港元換1加元計算，不外是400至500萬港元， 通常會有千平方呎面積以上，一般亦有車位跟隨。

不過，相信大部份多倫多市民都不會同意上述的便宜論， 尤其當有國際金融機構認為多倫多住宅市場有非常大的泡沫。筆者亦曾說過多倫多住宅市場處於高價位，是有風險。

乙) 從投資角度

若說多倫多的住宅價格表現勝香港的住宅市場，相信不少人會有疑惑，的確除近數年外，多倫多住宅價格只是平穩 (即緩慢地) 上升。

然而，一切視乎 timing，請參考以下兩指數圖案。資料來自多倫多地產協會網站和中原地產網站，是每年的平均價格或指數，因此途中的一些短暫波動未必會被反映出來。

圖一比較過往20年之表現，簡單講多倫多 (藍色線) 勝過香港 (紅色線)。圖二比較過往10年，今倘香港優勝。似乎timing很重要，97年多倫多剛從谷底走出來，香港則處高峯，而07年多倫多對金融海嘯無甚反應。

此外筆者亦將多倫多的加元價格根據當年的匯率轉換為港元 (綠色線) 價格，發現圖一的多倫多之表現更優勝，但在圖二裡就更比香港遜色。

那最近五年呢？