曾是「亞洲四小龍」之一的台灣，經濟表現已大不如前，其經濟增長過去三季都呈負數，到今年第二季才好轉至+0.7%。不過，在台灣經濟轉型仍未成功，加上與內地關係倒退，最終會否影響台灣前景？

星展集團經濟學家馬鐵英認為，兩岸關係轉變對台灣經濟影響有限，首當其衝的就可能是台灣的旅遊業，近日到台的陸客數目亦有明顯減少。「陸客減少來台的原因可能是因為人民幣貶值加上外遊的選擇增多，另外內地減少對台灣的旅遊簽證也可能是原因。」馬鐵英說。 

經濟短期反彈

馬鐵英認為，台灣經濟短期現於谷底反彈；星展銀行預計，今明兩年台灣的經濟增長分別為0.9%及1.8%，經濟增長的推動力主要自來電子業的週期性好轉：「今年下半年台灣經濟的拉動力，主要為受惠於電子業特別是流動電子產品的季度性需求，最近兩個月台灣的製造業經理人指數（PMI）及出口訂單都有好轉。當然，台灣經濟在環球經濟特別是中國經濟未明朗，同時台灣有約40%的出口是往中國及香港的情況下，對台灣的出口可能有不利影響。」 

台灣樓市不安因素

至於台灣房地產市場，馬鐵英認為現時全球的流動性寬鬆環境，都有助支持台灣樓價。不過，部分地區例如台北的樓價相對台灣家庭的年收入的15倍，遠高於健康水平。另一個對台灣樓市不利的長期不利因素為人口老化。馬鐵英謂，台灣人口老化的速度為亞洲區最快：「台灣64歲以上的人口佔總人口到2020年將上升至16%，到2020年前更會升至24%，人口結構的轉既影響勞動力及生產力，年輕人口減少會令房屋的自用需求出現結構性下降。」。