新加坡上世紀40年代以前為英國殖民地，當時的公共房屋由新加坡改良信託局負責，但建屋量不足，房屋嚴重短缺，很多人住在貧民窟中，生活環境極其惡劣。1947年，英國房屋委員會的報告指出「新加坡有『一個世界上最糟糕的貧民窟，是文明社會的恥辱』」。

二次世界大戰後，新加坡受馬共入侵，被英國授予更大自治權，到1959年獲完全自治權。同年，人民行動黨的李光耀上台執政，成為首任總理，當年住屋問題仍然嚴重，他落區視察見到新加坡貧民窟的衞生環境惡劣，他明白只要處理好住屋問題，社會才會穩定，在1960年成立建屋發展局(Housing Development Board，簡稱HDB)，取代原有的新加坡改良信託局，決心制定完善房屋政策。

去到60年代，新加坡和馬來西亞合併後，吉隆坡與新加坡兩地政府經常發生爭執，新加坡被驅逐出馬來西亞聯邦，英國人亦不再回來，被迫成為獨立國家。李光耀認為要穩定動盪政局下的人心，首要是改善人民居所，參考香港發展公屋的經驗，大力發展新加坡的公營房屋「組屋」，但以出售為主，因為他提出人民置業後會害怕政治混亂，擔心資產貶值，就和國家結成命運共同體。後來香港推出居屋，都是反過來參考新加坡做法的。

新加坡政府在規劃組屋時，連就業問題都考慮周到，盡量做到組屋在工業區20分鐘車程範圍內，工人見組屋鄰近工作地點，加上價錢相宜，都爭相購買，慢慢出現超額認購，新加坡亦因此引進攪珠抽籤制度，跟現時香港的做法相似。

組屋政策令人民行動黨得到民眾長期支持，幾乎全掃國會議席，反對黨難以翻身，人民行動黨長期執政，令組屋政策政策更為穩定。但6、70年代興建的組屋，設計是為了安置貧民窟居民，一般只有一房一廳，沒有升降機等設備，隨著社會進步，到80年代已不能滿足居民需求。新加坡政府90年代開始，推出組屋升級計劃，著重講求樓宇質素，2009年落成的組屋「達士嶺」，26及50樓有全球最長的空中花園，質素媲美香港私人屋苑，單位的實用面積更逾1000平方呎。

組屋最初訂價只計算建築成本，所以售價低廉。但80年代開始，組屋售價將地價計算在內，但當時地價並不與市價掛鈎，直至93年組屋地價與市場掛鈎，但當年有7成國民已住在組屋，房地產炒不起，3房組屋都能維持在11萬至20萬坡元間，國民仍能輕鬆負擔。

但2007年起，一手組屋開始參考二手樓價定價，加上興建量由每年2萬多個單位，跌至數千個。同時，大量中國人外資湧入炒賣新加坡私人樓宇，令私樓價格飛升，連帶影響組屋價格急升，近年有組屋二手價已炒到逾70萬坡元，引來未置業的年輕人不滿，令人民行動黨在之後的選舉失利，吃盡苦頭。執政黨為挽回民望，唯有連連出招打擊樓市炒風及限制移民數量，才會出現樓價連續3年下跌的景象。